เจ้าของสนามบันเทิงชั้นนำในสหรัฐฯและแคนาดา, Mohegan Tribal Gaming Authority, ก้าวไปข้างหน้าในแผนการลงทุนทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นด้วยการเปิดตัวหนี้ใหม่มูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์
การเคลื่อนไหวนี้เป็นเริ่มต้นของการพยายามที่จะทำการเรีไรท์เนนซิงใหม่ที่จะรวมการแลกเปลี่ยนโน้ตแบบส่วนตัวและข้อกำหนดสัญญาเครดิตใหม่
ความพยายามในการรีไฟแนนซ์ใหม่
ในวันที่ 10 เมษายน, บริษัทลูกของ Mohegan ที่ชื่อ Mohegan Escrow Issuer, LLC ปิดการสนทนาส่วนตัวเพื่อรวบรวมเงิน 750 ล้านดอลลาร์ใน 8.250% โน้ตที่ควงรับรายได้ลงทุนระดับสูงเป็นลำดับแรกถึงปี 2030 และ 450 ล้านดอลลาร์ใน 11.875% โน้ตที่ควงรับรายได้ลงทุนระดับสูงเป็นลำดับสองถึงปี 2031
เงินที่ระดมจากการเสนอนี้ถูกนำไปวางไว้ในตู้ปลิวชั่วคราวในขณะนี้
เมื่อเงื่อนไขบางประการได้รับการยอมรับ ก็จะปล่อยเงินจากตู้ปลิวนั้น ในขณะนั้นหนี้สภาพจริงจะถูกย้ายไปยัง Mohegan และ MS Digital Entertainment Holdings, LLC ร่วมกัน
อีกประการหนึ่งคือการต้องการให้การแลกเปลี่ยนโน้ตแบบส่วนตัวสำเร็จ ที่ที่ Mohegan วางแผนที่จะแลกเปลี่ยน 226 ล้านดอลลาร์ของโน้ตที่ไม่มีหลักค้ำเพื่อการชำระหนี้ลงทุนระดับสูง 13.25% ถึงปี 2027 กับ 250 ล้านดอลลาร์ของโน้ตที่ควงรับรายได้ลงทุนระดับสูงเป็นลำดับสองถึงปี 2031
ข้อกำหนดใหม่เป็นระยะเวลา 5 ปี
นอกจากนี้ Mohegan คาดว่าจะลงนามสัญญาเครดิตหมุนเวียนระดับสูงจำนวน 250 ล้านดอลลาร์เป็นระยะเวลา 5 ปี กับกลุ่มธนาคารหุ้นส่วน
สัญญาเครดิตนี้ยังเป็นเงื่อนไขหลักในการปล่อยเงินจากตู้ปลิว
หากทุกอย่างเป็นไปตามแผน Mohegan จะใช้เงินจากการเสนอนี้ร่วมกับสัญญาเครดิตใหม่และเงินสำรองเดิมเพื่อชำระหนี้ลงทุนระดับสอง 8.000% ถึงปี 2026, ลุกโครตหนี้ทั้งหมดภายใต้สายเครดิตก่อนหน้า, และชดเชยค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง
อย่างไรก็ตามหากเงื่อนไขในการปล่อยเงินจากตู้ปลิวไม่ได้รับการยอมรับภายในวันที่ 10 พฤษภาคม ตู้ปลิวจะต้องใช้เงินไปชดใช้โน้ต
นอกจากนี้ควรจะทราบว่า โน้ตใหม่เหล่านี้ถูกเสนอผ่านทางการจัดไซต์ส่วนตัวให้กับ “ผู้ผลิตอาชีพที่มีคุณสมบัติ” ภายใต้กฎของ 144A และเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่อเมริกันตามระเบียบข้อบังคับ S และไม่ได้ลงทะเบียนภายใต้กฎหมายภายในของอเมริกา
การวิเคราะห์การเงิน
ในเริ่มต้นของปี ผู้วิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญของ Gimme Credit, Kim Noland, แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับโปรไฟล์เครดิตที่ลดลงของ Mohegan โดยเรียกว่าเป็นผลมาจากความไม่สามารถในการรับใบอนุญาตและการสิ้นสุดอายุของข้อผูกพันสำคัญ
ในเดือนกุมภาพันธ์, Bain Capital ได้รับการควบคุมสนามบันเทิง Inspire ในอินชอน เกาหลีใต้ เนื่องจากการพลิกผันขอบเขตของข้อผูกพันทางการเงิน
การดำเนินงานของ Mohegan ในสหรัฐฯ ปัจจุบันรวมถึงสนามบันเทิงหลายแห่งในคอนเน็กทิคัตและเพนซิลเวเนีย ในขณะที่การดำเนินงานในแคนาดาตั้งอยู่ที่นัยแกรมนีแฟลลส์, โอนไทโอ
การลงทุนในอนาคต
Mohegan Tribal Gaming Authority เป็นเจ้าของสนามบันเทิงชั้นนำที่มีการลงทุนในสหรัฐฯและแคนาดา โดยในปัจจุบันทาง Mohegan ได้เริ่มต้นการเคลื่อนไหวที่จะทำการเรีไรท์เนนซิงใหม่ในการลงทุนทางการเงินอย่างชาญฉลาด เริ่มจากการเปิดตัวหนี้ใหม่มูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์
ความตั้งใจในการรีไฟแนนซ์
เพื่อลงทุนในอนาคต, Mohegan Escrow Issuer, LLC ได้ปิดการสนทนาส่วนตัวเพื่อรวบรวมเงิน 750 ล้านดอลลาร์ใน 8.250% โน้ตและ 450 ล้านดอลลาร์ใน 11.875% โน้ต โดยเงินที่ระดมจากการเสนอนี้ถูกนำไปวางไว้ในตู้ปลิวชั่วคราว และหนี้สภาพจริงจะถูกย้ายไปยัง Mohegan และ MS Digital Entertainment Holdings, LLC
การวิเคราะห์การเงิน
เมื่อพิจารณาถึงโปรไฟล์เครดิตที่ลดลงของ Mohegan, ผู้วิเคราะห์ Kim Noland กล่าวถึงความไม่สามารถในการรับใบอนุญาตและการสิ้นสุดอายุของข้อผูกพันสำคัญ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อความมั่นใจของนักลงทุน
ในเดือนกุมภาพันธ์, Bain Capital ได้รับการควบคุม Inspire ในอินชอน เกาหลีใต้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในอุตสาหกรรมการพนัน
โดย Mohegan นั้นมีการดำเนินงานในสหรัฐฯ และแคนาดา โดยมีสนามบันเทิงหลายแห่งในพื้นที่ต่าง ๆ เช่น คอนเน็กทิคัตและเพนซิลเวเนีย และ นัยแกรมนีแฟลลส์ ในแคนาดา
การลงทุนทางการเงินของ Mohegan Tribal Gaming Authority จึงเป็นสิ่งที่น่าสนใจและควรติดตามการเคลื่อนไหวของอุตสาหกรรมนี้อย่างใกล้ชิดเพื่อเข้าใจถึงโอกาสและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต